AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人(rén)全(quán)市场的(de)目光。

　　随之而来的是(shì)，不仅不少上市公司宣布试水人工智能、基金经理(lǐ)开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司(sī)尝试以AI试(shì)水投资(zī)者关系管理(lǐ)，更有基金(jīn)经(jīng)理尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报(bào)！

　　引起市场关注(zhù)的是(shì)，此次公募基金2023年一(yī)季度报中(zhōng)，无论是成长派(pài)、还是价值派(pài)，众(zhòng)多(duō)基金经理(lǐ)均谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别(bié)基金经理均认可AI所带(dài)来的颠覆(fù)性(xìng)影响，并(bìng)看好其中(zhōng)长期投(tóu)资价值，但是对于短期人工智能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理试水(shuǐ)

　　部分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐公布2023年(nián)一季报，引人关注的(de)是，季报中部(bù)分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了(le)人工智能对各个(gè)行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续发(fā)展，以及(jí)新能源开发和(hé)利用等(děng)领域(yù)。文中表示，人工(gōng)智(zhì)能领域的快速发(fā)展为全球(qiú)带来无(wú)数机遇(yù)和挑战，将极大地影(yǐng)响我们(men)的生活方(fāng)式(shì)和社(shè)会发展，为确保(bǎo)AI技(jì)术(shù)的健(jiàn)康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的法(fǎ)律(lǜ)法规和伦理准则，以保护(hù)个人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应对(duì)挑(tiāo)战的同时(shí)，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经(jīng)理王贵(guì)重在(zài)季报中(zhōng)也明确表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好(hǎo)人工(gōng)智能对各个行业的(de)改变。他还(hái)专门谈(tán)及，一季度(dù)进(jìn)行(xíng)了一定(dìng)比例的(de)调仓，方向上主要是受益于人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互(hù)联网(wǎng)行业。数字化(huà)的核(hé)心逻辑(jí)是提(tí)高效率(lǜ)，而高质(zhì)量(liàng)发展的核(hé)心在于效(xiào)率(lǜ)的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针对(duì)半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数(shù)字化时(shí)，表示其本质是利用技术的(de)手段(duàn)，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期向(xiàng)上(shàng)的类消(xiāo)费行业，在美国(guó)是(shì)一个和互(hù)联(lián)网行业一样大规模的产业。在中国(guó)，依然处(chù)于产业的早期，但是我们可以(yǐ)看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家越来(lái)越意识到数(shù)字化(huà)的重要性。而此轮(lún)数(shù)字化将会和(hé)人(rén)工(gōng)智(zhì)能深度融合，也会给(gěi)中(zhōng)国(guó)公司带来发展的机(jī)会(huì)。目前整个板(bǎn)块(kuài)的估(gū)值(zhí)都到了(le)历(lì)史最低(dī)的(de)水平。

　　此次是(shì)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)首次利(lì)用人(rén)工智能完成季报，也显示出人工(gōng)智能确(què)实开始方方面(miàn)面开始影(yǐng)响我们(men)的(de)生活、工作等，是(shì)一个历史(shǐ)性大浪(làng)潮。此前，也(yě)有基(jī)金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华(huá)基金投资(zī)者(zhě)教(jiào)育基(jī)地宣布成为(wèi)百度文心一言(yán)首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接入文心一言能力，致(zhì)力(lì)于创新(xīn)投资者关(guān)系管理新模(mó)式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一季度市场热点，不少(shǎo)基金经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参(cān)与布局(jú)，其中，除了科技成长派基(jī)金(jīn)经理，也不乏价值投资派基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该(gāi)基金一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要(yào)是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行业(yè)。前十(shí)大重仓股中，除了海康威视、金山(shān)办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季(jì)度(dù)新(xīn)进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐(lè)一季报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究(jiū)总监、嘉(jiā)实文体娱乐(lè)基(jī)金经(jīng)理王贵(guì)重(zhòng)表示，产业方向(xiàng)上，坚定看好人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期(qī)聚(jù)焦的三大需求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍生(shēng)出看好(hǎo)的(de)5大方向，半导体、数(shù)字化、新(xīn)能(néng)源、互联网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各个细(xì)分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重(zhòng)新成为(wèi)最重要的增长要素。另(lìng)外(wài)，我(wǒ)们依然旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特别是(shì)软件和互联网领域的机会。”王贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉实(shí)基金科(kē)技成长团队中，有不少基金经(jīng)理明(míng)确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基金经理陈涛在去年下半(bàn)年开始(shǐ)增持(chí)软(ruǎn)件，当(dāng)时基(jī)本处于估(gū)值、机构持仓(cāng)的历史(shǐ)底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长期需求(qiú)刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景(jǐng)气周期，也是为数(shù)不多处于成长(zhǎng)前(qián)期、对标国际(jì)也(yě)还有巨(jù)大成长空(kōng)间的(de)板块，长期坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将(jiāng)拉开新一(yī)轮科技创新周(zhōu)期的序幕，带来以十(shí)年为维度的产业(yè)变革机(jī)会，同时配合2023年一(yī)季(jì)度的复苏和业绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的科技板块内会持(chí)续(xù)有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基金(jīn)经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑问人工智能(néng)和(hé)可再生能源将构成未来社(shè)会(huì)的基石。在当下，随着经(jīng)济(jì)的(de)企稳和(hé)新(xīn)人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪(làng)潮的进入，未来新(xīn)的产(chǎn)业机会将进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在(zài)一(yī)季报(bào)中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金(jīn)维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份新入(rù)兴全合润前十大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创，是(shì)2022年(nián)年(nián)末的0持仓，直接(jiē)买(mǎi)到了十大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全(quán)合(hé)宜的重仓股上，也(yě)体现了对(duì)人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进(jìn)入十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一季度也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林(lín)牧渔、军工为(wèi)前三(sān)大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具(jù)体来(lái)看，科大讯飞、三(sān)六零、金山(shān)办公、中科曙光等4个(gè)TMT股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列(liè)，招(zhāo)商蛇口、保利(lì)发(fā)展退出十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因(yīn)，莫海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要是基于对未来(lái)2年数(shù)字经(jīng)济的看(kàn)好。随(suí)着人口老龄化与经(jīng)济发(fā)展模式转变，数(shù)据成为新(xīn)的(de)生(shēng)产要素，高质量(liàng)发展的核心在于全要(yào)素生产率的提升(shēng)，充(chōng)分利用好云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等(děng)底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产(chǎn)业(yè)逻辑，通过(guò)信息技术全(quán)方位(wèi)赋(fù)能传统行业，从生(shēng)产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应用等，这是一个系统性(xìng)工程，产业空间较大(dà)、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业之(zhī)一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基(jī)金权益(yì)投资部总经理陶灿(càn)管(guǎn)理的基金也重点布(bù)局了(le)TMT或人(rén)工智(zhì)能相关(guān)板块。比如(rú)，建信智能生活在一季度继续调整了行(xíng)业(yè)配置，降低(dī)了(le)制造(zào)业、大金融地产行业的配置，增加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工(gōng)智(zhì)能技术创新带来(lái)的相关产业趋势(shì)机会。

　　保(bǎo)留(liú)一份清醒

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演绎下，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了(le)一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)基(jī)金经理秦(qín)毅虽然在一季报中(zhōng)表达了对(duì)人工智能的重视，但一季(jì)度并(bìng)未加入(rù)对于AI领域(yù)的布局(jú)阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季(jì)度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技板块走出了轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线(xiàn)的成(chéng)功(gōng)，这一成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的(de)人(rén)工智能的应用领域得(dé)到了极大(dà)的拓(tuò)展，模型具备了强(qiáng)大的通用性。这属于科技史上(shàng)的一次重大创新，未(wèi)来多个(gè)行业将极大受(shòu)益(yì)于这(zhè)一技术的(de)应(yīng)用和普及。未来我们(men)应该更加重视这(zhè)一领域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季(jì)度(dù)前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念的(de)丘(qiū)栋荣在一季报(bào)中也(yě)提(tí)到了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对相(xiāng)关(guān)板块的布(bù)局(jú)。他表示(shì)，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和产业(yè)趋势外，今年市场高(gāo)度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大(dà)模型(xíng)技术，有望开(kāi)启新一轮(lún)的科技创新周期，深入和广泛应用，将对(duì)IT产业产生更(gèng)大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业的(de)部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表(biǎo)示，他(tā)注(zhù)意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源(yuán)板块(kuài)的(de)非理性行为，就如同去年三季度半(bàn)导体及医(yī)药板块(kuài)的抛售(shòu)，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应该加大(dà)对能源板(bǎn)块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也认为，AI是(shì)不亚于互联(lián)网级别的技术要(yào)素革命，或许我(wǒ)们已经站(zhàn)在新一(yī)轮科技浪潮带来的(de)全(quán)球(qiú)繁荣的(de)开(kāi)端。作为成长投资者，会积(jī)极(jí)学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她(tā)同时表示，也会努力在火热(rè)的行情(qíng)面(miàn)前(qián)保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄别(bié)真正能够兑(duì)现(xiàn)长期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的发剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(fā)展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因为此，他在去年三(sān)四季度布局了不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少(shǎo)于市场平均(jūn)水平(píng)。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这次不一(yī)样，交易占比创新高(gāo)代表(biǎo)了主线(xiàn)行情的确立，但我们还是(shì)认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心怡(yí)一季报中表示(shì)。

　　“一季(jì)度(dù)的市场走(zǒu)势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，这在(zài)今年初是想象不到的。就好比去年初我(wǒ)们想象不到俄(é)乌冲(chōng)突，和(hé)后来(lái)的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也在一(yī)季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之一(yī)，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资(zī)有(yǒu)哪(nǎ)些影响(xiǎng)却(què)很(hěn)难。利润在(zài)产业链不(bù)同环节之(zhī)间将(jiāng)如何分(fēn)配？市场当前认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平(píng)达到了(le)什么程度，以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它(tā)带来的(de)投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的(de)伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽可(kě)能好的资产，是我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：上海领航画廊网-油画在线销售，画框裱画，最放心的购画网 剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么