本周铁矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于(yú)下(xià)跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速(sù)下(xià)行，直接原因源于成材表(biǎo)需(xū)继(jì)续(xù)走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进(jìn)一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱(ruò)开始对炉(lú)料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于(yú)需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系(xì)期(qī)货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局(jú)面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年(nián)同期持平免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入(rù)发运(yùn)旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力(lì)将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度(dù)增大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中(zhōng)枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国(guó)清(qīng)认为，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继(jì)续振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太(tài)大(dà)起色(sè)，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太(tài)突(tū)出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求复苏(sū)力度。

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