财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(n台湾是省还是市 台湾是省会吗ián)底启动以来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场台湾是省还是市 台湾是省会吗上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)台湾是省还是市 台湾是省会吗指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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