金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展(zhǎn)内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作(zuò)相关(guān)业务，保护境内外投资(zī)者合法(fǎ)权益，维护利率互换市场秩序(xù)，中国人民银行制(zhì)定了(le)《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法(fǎ)》，现予(yǔ)以公(gōng)布，自(zì)2023年4月(yuè)28日(rì)起施行。

　　中国人民银行有(yǒu)关部门(mén)负责人(rén)表示，未来中国(guó)人民银(yín)行将(jiāng)根据市场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整交易和清算额(é)度(dù)，优(yōu)化交(jiāo)易清算安(ān)排，为境外(wài)投资(zī)者(zhě)提供更加便利高效的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两地(dì)监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控、对等(děng)互利的原则下(xià)，适(shì)时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关部门负责人(rén)就《内地与香港利率互(hù)换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作(zuò)管理暂行办法》答(dá)记(jì)者问

　　一、符(fú)合中国人民(mín)银行(xíng)要求的境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人(rén)民(mín)银行关于(yú)境(jìng)外(wài)央行(xíng)、国(guó)际(jì)金(jīn)融组织、主权财富基金运用人民(mín)币(bì)投资银行间市场(chǎng)有关(guān)事(shì)宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于进一步做好境(jìng)外机构投资者(zhě)投资银(yín)行间债券市(shì)场有关(guān)事宜(yí)的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地(dì)与香港(gǎng)债券(quàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号(hào)）等文件要求、完成银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场准入备案的境外投资(zī)者等，可根据《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内(nèi)外投资者可以签署的协议(yì)范(fàn)围是什(shén)么？

　　答：根(gēn)据《办(bàn)法》，境内外投资者开(kāi)展“北向互(hù)换通”交易前可以与交易对手方签署经中国(guó)人民银行认(rèn)可的(de)衍生品(pǐn)主(zhǔ)协议或其他协(xié)议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及(jí)中央(yāng)清(qīng)算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投(tóu)资(zī)者(zhě)应当将是否签署协(xié)议、签署协(xié)议(yì)类型等(děng)事项向中(zhōng)国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会正在(zài)研究制定“互(hù)换通”衍生品协议，待其正式发(fā)布后也可(kě)供(gō中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将ng)境内外(wài)投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投资者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段(duàn)可(kě)在(zài)银行(xíng)间市场开展符合集(jí)中(zhōng)清算要求的人民(mín)币(bì)利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认可的境(jìng)外电子(zi)交易(yì)平台、境(jìng)内电子交易平台包(bāo)括哪些？境外投(tóu)资者(zhě)的对手(shǒu)方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受(shòu)认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应(yīng)市场需求加入(rù)其他受认可的电子交易(yì)平台，受认可的境内电子交易平台为(wèi)中国外汇交(jiāo)易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互(hù)换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券(quàn)通”相关安(ān)排，由境内投(tóu)资者(zhě)（即“互换通”报(bào)价商(shāng)）与境外投资者进行交易，“互换通”报(bào)价商名单(dān)可(kě)在中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)网站上查询(xún)。

　　“北(běi)向互换通”交易(yì)在境内(nèi)电子(zi)交易平台(tái)达(dá)成，交易一经达成即视为交易已确(què)认。境外投资者可(kě)通过中国人民银行认可的(de)境外(wài)电子交易平台与境内电子(zi)交易平台的连接(jiē)，向境(jìng)内电子交易平台发(fā)送交易指令，与“互换(huàn)通”报价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行认(rèn)可的(de)境(jìng)内(nèi)清算机构和香港(gǎng)证监会(huì)认可的境外清算机(jī)构包括哪(nǎ)些(xiē)机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清算机构为银行间市场清(qīng)算所(suǒ)股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上(shàng)海清算(suàn)所），香港证监会认可(kě)的境外清算机构为香港交易(yì)所旗下香港(gǎng)场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集(jí)中清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得(dé)场外结算(suàn)公(gōng)司清算会员(yuán)资(zī)格(gé)或作为清算客户(hù)委托场(chǎng)外结算公司综合清算会(huì)员代理清算，并(bìng)与场外结算公司综(zōng)合清算会(huì)员签订客户清(qīng)算协议。交易达(dá)成(chéng)后，境内外(wài)清算机构对交(jiāo)易(yì)进行风(fēng)控检(jiǎn)查，对于符合集中清算要(yào)求的(de)交(jiāo)易及时纳(nà)入集(jí)中清算。境外机(jī)构通过场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)或(huò)其综合清算(suàn)会员完成保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进(jìn)行衍生品交易的合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清算机构作为中央对手方针对已成(chéng)交的交易(yì)充当买方的卖(mài)方(fāng)和(hé)卖(mài)方的(de)买方的一种(zhǒng)法律安排，并据(jù)此(cǐ)与(yǔ)买方和卖(mài)方建立两个新(xīn)合约，以清偿买卖双方之间(jiān)的初始债(zhài)务。“北向(xiàng)互换通”业务中，境(jìng)外与境(jìng)内(nèi)参(cān)与者达成的交易在(zài)经(jīng)过上海(hǎi)清算所与场外结算公司的集中清(qīng)算审核后，上海清(qīng)算所与场外结算公司于(yú)当日将交易进行合(hé)约替代，进入集中(zhōng)清算，生成为三个(gè)独立的新(xīn)合约，分(fēn)别为境(jìng)外参与者与场外结(jié)算公司、场外(wài)结算(suàn)公司(sī)与上海清算所、上海清算所(suǒ)与境(jìng)内参与者之间(jiān)的合约。境外与(yǔ)境内(nèi)参(cān)与者之间将不再存在合同(tóng)关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成交(jiāo)双(shuāng)方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通”业务场景(jǐng)下，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间的跨境资金结算主(zhǔ)要通(tōng)过人民币跨境支(zhī)付系统办(bàn)理。同时，场外结算公司可(kě)在境内银行(xíng)开立人民币基本(běn)存款账户和(hé)人民币(bì)“互换通”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账(zhàng)户），作为极(jí)端情况下应急结算安排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互换通”交(jiāo)易(yì)结算需(xū)要(yào)在应急情(qíng)况下所(suǒ)融入(rù)资金的本息和(hé)费用以及符(fú)合中国人民银行规定的其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风(fēng)中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将控方(fāng)案的一部分，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司将针对(duì)双方清(qīng)算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池(chí)安排。双方向(xiàng)“互换通(tōng)”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资(zī)源池独立于每一中央对手方(fāng)从各自清算参与者收取(qǔ)和追缴(jiǎo)的(de)保证金(jīn)、清(qīng)算基金之外，不用于(yú)任何会员机构(gòu)的(de)违(wéi)约损失分摊。上海清算所向资源池缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存(cún)放在以场外结(jié)算公司名(míng)义于境外(wài)开(kāi)立的“互(hù)换通”专用账户，场外结(jié)算公(gōng)司向资源池(chí)缴纳的资(zī)金存放在(zài)以上海清算所(suǒ)名义(yì)于(yú)境(jìng)内开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债(zhài)权债务登记及额度管理要(yào)求。场外结算公(gōng)司与上海清(qīng)算所每(měi)日基(jī)于双方清(qīng)算所之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)计(jì)算(suàn)“互换通(tōng)”资源池(chí)要(yào)求，并通过境(jìng)内外存(cún)管银行办理(lǐ)人民币或(huò)外币资(zī)金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及时履行报送(sòng)义务。上海清算所和境内资源池存管(guǎn)银行应当向人民(mín)币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支(zhī)信(xìn)息(xī)；被撤(chè)销的交(jiāo)易如涉及双边(biān)结算补偿金(jīn)的，相关境内结算银行(xíng)应当进行跨境(jìng)人民币(bì)收(shōu)支信(xìn)息报(bào)送(sòng)。上海清算所、境内投资者(zhě)等(děng)相(xiāng)关主体(tǐ)应当按(àn)照规(guī)定履行国际收支统计申报(bào)义务，原则上“互换通”交易和资源(yuán)池业务由上(shàng)海清算所集中进行国际收支统计申报(bào)，补偿(cháng)金等不经由上海清算(suàn)所清算的交(jiāo)易或(huò)资金收付，由境内投资(zī)者(zhě)等(děng)相关主(zhǔ)体(tǐ)进(jìn)行国际收支(zhī)统计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北(běi)向互(hù)换通”实(shí)行额度管(guǎn)理？

　　答(dá)：为确保市(shì)场平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投资(zī)者投(tóu)资银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)的情况(kuàng)，初(chū)期(qī)全市场(chǎng)每日交易净限额为200亿元(yuán)人民(mín)币（即全部境(jìng)外投资者通过(guò)“北向互换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额(é)每日不(bù)超过(guò)200亿(yì)元人民币），清算(suàn)限额为40亿元(yuán)人民(mín)币（即上海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口上限(xiàn)为40亿(yì)元人民币）。未(wèi)来，可根据市(shì)场发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港(gǎng)结算行应当遵(zūn)守的人民币购(gòu)售业务相关规定具(jù)体包括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民币购(gòu)售业务的相关文件(jiàn)主要包括：《中国人民银行关于明(míng)确(què)跨境人民币业务(wù)相(xiāng)关(guān)问题的(de)通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调整人民币购(gòu)售(shòu)业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽(kuān)人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务范围(wéi)的通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于加(jiā)强境外金融(róng)机构进(jìn)入银行间外汇市场开(kāi)展人(rén)民币购售业务宏观(guān)审慎(shèn)管(guǎn)理有关(guān)事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于完善(shàn)人民(mín)币购售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善(shàn)人民币购售业务(wù)境外参加行和境外(wài)清算(suàn)行进入(rù)银行间(jiān)外(wài)汇市(shì)场(chǎng)有关事(shì)项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结(jié)算行(xíng)在(zài)境(jìng)内银行间(jiān)外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境(jìng)外(wài)清算行(xíng)和境外参加(jiā)行的业务(wù)模式、产品种(zhǒng)类(lèi)和信息(xī)报送等(děng)相关安排。根据《办法》和人民币购售(shòu)业务管理规定，香港结算行在境内银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头寸时(shí)，应当确(què)保与其相关的境外投资者在本机构(gòu)的资金兑换是基于“北向互(hù)换通(tōng)”的真(zhēn)实合理需求。

　　十一、如何理解(jiě)“使(shǐ)用外汇(huì)参(cān)与交易的，其交易(yì)到(dào)期或不再继续参(cān)与(yǔ)的(de)，原则上应当(dāng)通过香港结(jié)算行兑(duì)换回外汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇(huì)的境(jìng)外投资者通过“北向互换通(tōng)”投(tóu)资(zī)内地银行间金(jīn)融(róng)衍生品(pǐn)市(shì)场，使用外汇的境外投资者可在香港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结(jié)算行由此所产生的头寸可到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择(zé)一家中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将香港结算行(xíng)办理业务。香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行为境(jìng)外(wài)投资者办理外汇资金兑换(huàn)时，应当做好真实性审核相关工作，确保(bǎo)所(suǒ)兑换(huàn)的资金用于“北向互换通”交易。其交易到(dào)期(qī)所得的人民币资金，可(kě)继续投资，如用于非“北(běi)向互(hù)换通”投资用(yòng)途，应当通(tōng)过(guò)香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向(xiàng)互换通”交易报告(gào)有哪些(xiē)要求？

　　答：境(jìng)内(nèi)外投资者和相关金融市(shì)场基础(chǔ)设施应当(dāng)向中国人民银行认可的交易报告库报告“北向互换通(tōng)”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人民银行认(rèn)可的(de)“北向互(hù)换通”数(shù)据的(de)交易报(bào)告库，在(zài)中国外汇交易中心达成的“北(běi)向互换通”交易(yì)，境内外投资者无需另行报告(gào)。此(cǐ)外(wài)，中国人民(mín)银行和相关(guān)监管部门可以根据需要(yào)向基础设施调取与境外(wài)投资者投资活动相关(guān)的(de)数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发(fā)布相关配(pèi)套业(yè)务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)、境(jìng)内外清(qīng)算机(jī)构将制订配套的(de)业务(wù)规则等(děng)文(wén)件并(bìng)对外(wài)发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展情况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和清算额(é)度，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资(zī)者(zhě)提(tí)供更加便利(lì)高效的风险(xiǎn)管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管(guǎn)当局(jú)将(jiāng)结(jié)合各方面(miàn)情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：上海领航画廊网-油画在线销售，画框裱画，最放心的购画网 中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将