投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一(yī)季度的(de)业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言，牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科(kē)技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未(wèi)来的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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