踩上AI风(fēng)口的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司(sī)的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发布2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧(ba)等(děng)平台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时曝(pù)光了其(qí)重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入(rù)，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的72％的(de)三(sān)六零(líng)新(xīn)增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损(sǔn)益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十(shí)大(dà)股东却大(dà)幅减持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突然逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及(jí)创(chuàng)始(shǐ)人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模(mó)型(xíng)的看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发不可(kě)收(shōu)拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿(yì)市值。尽管近(jìn)期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六(liù)零(líng)年报和一季报(bào)出炉后(hòu)，股吧直接(jiē)炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资(zī)者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人(rén)数(shù)大(dà)幅(fú)增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司(sī)有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股(gǔ)东名(míng)单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹(yī)号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大(dà)股(gǔ)东合(hé)计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财(cái)报，也首次把其投(tóu)资企业(yè)、造(zào)车新势力之一(yī)的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前(qián)公告(gào)披(pī)露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六(liù)零全(quán)资子公司三(sān)六零私募基(jī)金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上(shàng)述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发布(bù)对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六零发布《关(guān)于对(duì)外投资(zī)进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的(de)估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进(jìn)一步(bù)下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)股权的(de)账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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