财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的(de)定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召(zhào)集(jí)了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道(dào)，为引(yǐn)导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预(yù)定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整方案(àn)还(hái)有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置(zhì)风格稳(wěn少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权(quán)益市场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评(píng)估利(lì)率、防范化(huà)解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召(zhào)开(kāi)座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临(lín)利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端(duān)主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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