五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构已接管了(le)第(dì)一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历(lì)史上(shàng)第二大(dà)的破产(chǎn)银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第(dì)一戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画(yī)共(gòng)和银行(xíng)又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法(fǎ)定限额(é)，财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的(de)情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的(de)把戏(xì)，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是(shì)时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连(lián)续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器(qì)芯(xīn)片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级(jí)别(bié)的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能(néng)性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能(néng)是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总(zǒng)会(huì)来，大放(fàng)水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次(cì)暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空(kōng)头一(yī)直(zhí)都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你被击(jī)破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕子归(guī)来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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