券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良(liáng)好表现以及(jí)去年(nián)较低(dī)的(de)基(jī)数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体披(pī)露(lù)一季报，至(zhì)此51家上市券商或(huò)上(shàng)市主体一(yī)季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季度(dù)表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著(zhù)的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至(zhì)数(shù)倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券、中国银河(hé)盘(pán)一(yī)度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同(tóng)比(bǐ)增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过6倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是(shì)财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证券(quàn)、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速(sù)超过五(wǔ)成的头部(bù)券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部(bù)券商(shāng)及(jí)增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保持着(zhe)业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)规模增(zēng)速(sù)方(fāng)面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收(shōu)不足(zú)亿(yì)元的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季度营收规(guī)模(mó)为7.38亿元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增(zēng)速杀(shā)入营收排名前十，其一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营(yíng)收增幅显著较(jiào)小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动(dòng)行业业绩高增，这一(yī)观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创(chuàng)新业务(wù)能力(lì)，看好公(gōng)司(sī)在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)在(zài)关于国(guó)金(jīn)证券的研报中称(chēng)，自营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩(jì)核心(xīn)因(yīn)素，一(yī)季度自营(yíng)业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再融资后，公司(sī)金融(róng)投(tóu)资规(guī)模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核(hé)心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)差异(yì)化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券(quàn)商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到(dào)自营业务冲击大的公司(sī)预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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