为了让自己的(de)限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新(xīn)美(měi)星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　兰州女人为什么戴头巾　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何(hé)德平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个兰州女人为什么戴头巾(gè)环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其(qí)通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客(kè)观上为(wèi)后续的(de)合谋操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股票继(jì)续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事(shì)人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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