金(jīn)融(róng)界(jiè)5月18日(rì)消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数上涨，低(dī)硫燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅方(fāng)面，工(gōng)业硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原(yuán)油在金融压(yā)力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮动(dòng)的跷跷板效(xiào)应

　　五(wǔ)月油(yóu)价(jià)在70美元处仍有(yǒu)强力支撑，六月有上行动(dòng)力。年(nián)初(chū)以来原油价格在金(jīn)融压力(lì)和地(dì)缘支撑作(zuò)用下(xià)呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效(xiào)应(yīng)。短期来看，在月初金(jīn)融事件冲击下，五月可能处(chù)于(yú)震荡(dàng)周期中的偏弱(ruò)阶段。但(dàn)在(zài)下方70美元(yuán)处，仍有强力支撑。仍以短期(qī)波段操(cāo)作思(sī)路为主(zhǔ)。中(zhōng)期来(lái)看，六月进入地缘和金融事件(jiàn)交易阶段。如果欧佩克减产或美联储停止加息，均有可(kě)能给油价提供阶(jiē)段上行动力。长期来看，支(zhī)撑和(hé)压力共存局面或将维持。今年(nián)可能(néng)整体处于周期末端的底部震荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢(féng)高做空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱(qū)动依旧在现货(huò)，目前(qián)来看现货(huò)降价的(de)趋势并未企(qǐ)稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启去库，但(dàn)是本周的库存呈(chéng)现双累，可见当下(xià)持(chí)货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松动。光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检修(xiū)周期都(dōu)不长，开工(gōng)高位可(kě)维持。

　　除(chú)此之外(wài)，华南上周(zhōu)到港了(le)5万吨纯碱，也(yě)是预期(qī)外，导(dǎo)致后(hòu)续(xù)存在进(jìn)一步(bù)累(lèi)库(kù)的空间。因此(cǐ)当下纯碱累库趋势进一步(bù)延续(xù)，后(hòu)续需(xū)要(yào)检修(xiū)的集中兑现才能扭(niǔ)转供需(xū)，而去(qù)库对(duì)价格(gé)的(de)传(chuán)导(dǎo)也不是一蹴(cù)而(ér)就。从(cóng)更大的角度来看(kàn)，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润(rùn)角度就(jiù)是要走(zǒu)向(xiàng)成本以下，何时(shí)投产(chǎn)只是(shì)节奏(zòu)上(shàng)的扰动，不影响方向(xiàng)。目前原(yuán)盐价格下(xià)滑，纯碱成本(běn)出现进一(yī)步坍塌(tā)，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成(chéng)本以下。

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