市场再迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会(huì)宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具(jù)有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和云n是哪里的车牌号鼓云n是哪里的车牌号励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(云n是哪里的车牌号lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为(wèi)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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