美国历史上首次(cì)债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题(tí)，美国可能最早在6月1日(rì)发生(shēng)债务违约。

　　美国最(zuì)早将(jiāng)于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日(rì)警告称，如(rú)果国会(huì)无(wú)法解(jiě)决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能最早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党(dǎng)的国(guó)会参(cān)众(zhòng)两院领导人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举(jǔ)债额度比预(yù)期(qī)消耗更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理债务上限的重(zhòng)要(yào)性。“我(wǒ)们从过(guò)去(qù)的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中了(le)解到，等到最后(hòu)一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可(kě)能(néng)会对(duì)企业和消费者信心造(zào)成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表示，之所以(yǐ)在一个(gè)月(yuè)之(zhī)后财政部就可(kě)能耗尽现金，其中重要的(de)一个原因(yīn)是最近税收(shōu)收入放缓。她(tā)表示，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预(yù)算(suàn)办公室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发(fā)布的(de)最新报告显示(shì)，美国在6月初耗尽资金的(de)风险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该机构主任菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底的(de)税收收入低于(yú)国会预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在(zài)6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的(de)一份(fèn)报告(gào)中，国会预(yù)算办(bàn)公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国(guó)会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)举(jǔ)行会议，商(shāng)讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国(guó)国会未(wèi)能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引(yǐn)发一场“经济灾难(nán)”，并在(zài)未来(lái)几年(nián)推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶伦在(zài)一场(chǎng)企业高(gāo)管活(huó)动中发表讲话说(shuō)，美(měi)国债务(wù)违约(yuē)将导致失业，同时使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款(kuǎn)上限是(shì)国会(huì)的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引发(fā)一(yī)场(chǎng)经济(jì)和(hé)金(jīn)融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的(de)成本(běn)。极大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上(shàng)限，美国(guó)企业将面(miàn)临不断(duàn)恶化(huà)的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法向(xiàng)依赖社会保(bǎo)障的相关家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人和白(bái)宫之间(jiān)围绕债务(wù)上限的(de)对(duì)峙(zhì)“有可能威胁我们(men)在过去(qù)两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两党围绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债违约(yuē)可能引发(fā)金融动荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定(dìng)的为(wèi)履行已(yǐ)产生(shēng)的(de)支付义务而(ér)举债的(de)最高(gāo)额度(dù)，触及这(zhè)条“红(hóng)线”意味着美国财(cái)政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声(shēng)明称，美国(guó)总统拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题。

　　据(jù)美国《国(guó)会山报》报道，美国(guó)参议院多(duō)数党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了共和(hé)党的债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案，称其为“美国违(wéi)约(yuē)法案”。白宫称(chēng)该法案(àn)是(shì)“为(wèi)获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到(dào)达拜登的(de)办公桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限(xiàn)的(de)法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美国利率策(cè)略(lüè)师认为，自上周以(yǐ)来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的(de)催(cuī)化剂是(shì)对美(měi)国(guó)银行体系的担忧(yōu)再度(dù)抬头(tóu)。市(shì)场定价美联储下周最后一次加(jiā)息，这与我行的美国经(jīng)济团队的预期一致。进一(yī)步(bù)加息是有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到银(yín)行(xíng)体系的(de)漏(lòu)洞(dòng)，加息(xī)面(miàn)临着更大的障碍(ài)。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大(dà)通预计，美(měi)国债务上限(xiàn)问题最(zuì)早将在下个月显现(xiàn)出来。该行认为(wèi)，美国(guó)国债出(chū)现技(jì)术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表示，预计有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危险地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该(gāi)行的美(měi)国利(lì)率策略团队预(yù)计，美国财政(zhèng)部可(kě)能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示(shì)，短期内提高美(měi)国债务上限对(duì)未来(lái)的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人提出(chū)最新财(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊cái)政(zhèng)提案后，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国触及关键的债(zhài)务上(shàng)限最(zuì)后期限的时间可能会(huì)早(zǎo)于市场(chǎng)普遍(biàn)预期(qī)。高盛(shèng)首席经济学家兼全(quán)球投(tóu)资研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据(jù)透露的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份(fèn)迄今为(wèi)止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上半月达到美国(guó)债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美(měi)国(g池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊uó)已在今年1月触及债务上限，财政(zhèng)部可通过特别措(cuò)施和(hé)TGA余额(é)两(liǎng)大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)的担忧(yōu)情(qíng)绪再次升温，这主要是由税(shuì)收同比减少(shǎo)与国会(huì)两党僵持这(zhè)两个因素催化(huà)。尽管如此(cǐ)，从(cóng)立法(fǎ)流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三(sān)个角(jiǎo)度(dù)看，我们认为美(měi)债在今(jīn)年6月违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债务(wù)上限问(wèn)题可能导致货(huò)币市场与债券市(shì)场加大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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