美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上一(yī)致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温(wēn)和的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不(bù)足以证明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息的(de)影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期(qī)银行业(yè)的压(yā)力，官员们(men)透露未来的(de)决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策(cè)的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要(yào)的，接(jiē)下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要(yào)传达降息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可(kě)能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是基于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们(men)不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持(chí)这(zhè)样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此专门(m夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说én)进行(xíng)了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储经(jīng)济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下降的(de)预(yù)期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要中最(zuì)突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的(de)重要性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督(dū)工具(jù)，以减轻未来(lái)的(de)金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和(hé)国会(hu夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ì)谈(tán)判(pàn)代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴(bào)力(l夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协(xié)议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党(dǎng)需(xū)要意(yì)识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发布的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块(kuài)收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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