昨天深夜，恒大突然发布(bù)公(gōng)告(gào)，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州市中(zhōng)级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书(shū)。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及本公司控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该执行通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间(jiān)与相关被(bèi)申请人签(qiān)订有(yǒu)关恒大地产集团有(yǒu)限公司的增资(zī)及相关协(xié)议(yì)，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集(jí)团(tuán)）股份(fèn)有限公司的重组计划(huà)，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及(jí)许家(jiā)印履(lǚ)行增资(zī)协议项下的(de)回购承诺(nuò)及(jí)支付(fù)尚(shàng)欠分红(hóng)、违(wéi)约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的(de)差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道(dào)，多名市场和法律人(rén)士(shì)称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行(xíng)寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知(zhī)意(yì)味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露(lù)出了(le)冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行(xíng)问题，许(xǔ)家(jiā)印个(gè)人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国(guó)长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表(biǎo)示，本月(yuè)迄(qì)今的关键数(shù)据(jù)并未(wèi)让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持(chí)在高位(wèi)，且就(jiù)业市场依(yī)然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得足够的(de)限(xiàn)制性货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通(tōng)胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一(yī)段时间内保(bǎo)持足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美(měi)国消费(fèi)者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在初意外(wài)加速至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美(měi)国经济前景(jǐng)的担忧(yōu)日益加剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美(měi)国(guó)5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预(yù)期，因为该预期(qī)可能会自我(wǒ)实(shí)现，并(bìng)导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费(fèi)者信心(xīn)的5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在(zài)美联储当时(shí)决定激进加息75个基(jī)点中起到(dào)了(le)重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通(tōng)胀预期的(de)回升“相当(dāng)引人注目”，并强调(diào)了(le)美联储保(bǎo)持长期通胀预期(qī)稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续(xù)下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格(gé)跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预(yù)期及前值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数(shù)超(chāo)预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全(quán)球(qiú)经(jīng)济预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更(gèng)是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避(bì)险资产的美元(yuán)，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金(jīn)属关(guān)注度下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的(de)前(qián)期利好因素已(yǐ)被盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获(huò)利了结(jié)压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联(lián)储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政策(cè)发(fā)挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标需要时(shí)间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市场对美(měi)联储可能(néng)很(hěn)快开始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前(qián)国际货币体系(xì)表现出去美(měi)元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备中的(de)权重(zhòng)下降(jiàng)，央(yāng)行为了平(píng)衡(héng)储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求(qiú)有(yǒu)非常(cháng)积(jī)极(jí)的推动(dòng)作用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价格(gé)形成一(yī)定支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但(dàn)持续相比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经济及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从(cóng)今年美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预期(qī)终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁(zhǔ)要受(shòu)美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心(xīn)通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息(xī)的预期(qī)下降(jiàng)，美元指数(shù)连续下(xià)跌后存在反弹(dàn)的(de)要求，短期(qī)将对(duì)贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德(dé)期货贵(guì)金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年(nián)美(měi)国主权(quán)债务危机时期的各环节(jié)重要(yào)时间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限(xiàn)时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形成(chéng)正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现(xiàn)强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰退预期(qī)更为(wèi)敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前(qián)国(guó)内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前(qián)相对(duì)高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场(chǎng)对于宏观(guān)经(jīng)济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能(néng)幸免，但是就(jiù)大方(fāng)向而言(yán)，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基(jī)点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政(zhèng)策趋宽(kuān)乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)的预(yù)期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对(duì)于未来经(jīng)济(jì)展望存在(zài)较大担(dān)忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大(dà)。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发(fā)酵(jiào)。同时(shí)，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发(fā)下(xià)游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白(bái)银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白(bái)银(yín)在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说，除了美(měi)元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国内经济数据的好坏，包括下(xià)周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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