金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日(rì)本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会(h走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受uì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了(le)巴菲特走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(tè)宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在(zài)研(yán)报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局(jú)大变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边(biān)际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在(zài)一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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