看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不(bù)会像之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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