近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)的(de)ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板块(kuài)和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨(zhǎng)幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)一级）来看，年(nián)内涨幅(fú)居(jū)前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容护理(lǐ)板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体板块(kuài)，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板(一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗bǎn)块统计国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高(gāo)位人气股(gǔ)近期(qī)也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海(hǎi)电(diàn)影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其(qí)中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概念引(yǐn)发的(de)估值(zhí)修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行情在热点(diǎn)题材(cái)上体现出(chū)较高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在国企改革(gé)的深度(dù)价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结(jié)合政策方向(xiàng)来看，未来(lái)的投(tóu)资机会主要一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在优质资产注入上市平(píng)台或(huò)重组预期的板(bǎn)块(kuài)和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善(shàn)型：此(cǐ)前(qián)基本面较(jiào)弱，但因(yīn)行业(yè)景气、周期(qī)上(shàng)行等原因，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并(bìng)有望持续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业(yè)：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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