近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什(shén)么(me)信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车(chē)产业链<生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字/p>

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解释(shì)为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国(guó)的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集(jí)团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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