投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧strong>

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场(chǎng)的Q偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧DII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心(xīn)业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。