本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石(shí)期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数(shù)期货跌(d漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里iē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步(bù)压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求走弱开始对炉(lú)料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约(yuē)价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身(shēn)供(gōng)需(xū)趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一季(jì)度房屋(wū)新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同(tóng)期持平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求(q漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里iú)构(gòu)成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析(xī)师(shī)马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压力漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里(lì)不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升(shēng)，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期(qī)纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增加，到(dào)港(gǎng)压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁(tiě)水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转向宽松，下(xià)半(bàn)年这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月(yuè)合(hé)约的估值有(yǒu)中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降态势，不(bù)过由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市(shì)场振(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投(tóu)氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一(yī)假期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓(huǎn)，波(bō)动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今(jīn)年大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太突出(chū)，价格波动幅度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力度。

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