财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一季报披(pī)露(lù)完成，多位知(zhī)名(míng)基金经理大(dà)幅调仓换股的动向和投资方向(xiàng)也(yě)浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤(kūn)大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份、中际(jì)旭创(chuàng)、澜起科技(jì)、中国移(yí)动、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛兰，也(yě)开始布局人工智能(néng)，加仓同花(huā)顺(shùn)、金山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等(děng)概念(niàn)股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流(liú)开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注(zhù)长期(qī)成长价值的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新(xīn)能源，如曾经的(de)公募冠(guān)军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典(diǎn)。面(miàn)对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继续(xù)坚守“初(chū)心”？

　　观察(chá)一季报(bào)的调仓换股，可见越来(lái)越多的基(jī)金经理(lǐ)选择了前者(zhě)。“不买AI就是等(děng)死，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求(qiú)呢”，是(shì)行业(yè)心态(tài)的生动(dòng)写(xiě)照。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明了这(zhè)一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中(zhōng)的计算机和(hé)通信行(xíng)业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股(gǔ)在TMT板块(kuài)配置市值4707亿(yì)元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一(yī)直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基(jī)金(jīn)经理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿(ā)尔法混合一季度大(dà)手笔新进中芯国际、上海电影，其中(zhōng)前者加仓(cāng)1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点混合一季度新进(jìn)中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从(cóng)0.09万股(gǔ)加到(dào)15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能看出葛兰的人工(gōng)智能(néng)投(tóu)资方向——从AI上(shàng)游的芯(xīn)片(piàn)、到算力以(yǐ)及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操(cāo)作只是公募基(jī)金经理加(jiā)仓AI的一个(gè)缩(suō)影(yǐng)。从各位(wèi)知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看(kàn)出(chū)，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶(dǐng)梁柱”的(de)周蔚文也(yě)在一(yī)季报(bào)中也提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的(de)横(héng)空(kōng)出世，海外大模型以(yǐ)及相关人工(gōng)智能(néng)的产业趋势受到(dào)市场关注，并很(hěn)快(kuài)扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输(shū)和下游运用，在经(jīng)济复(fù)苏(sū)相对温和的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子(zi)行业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，万达电影新入他所管理的中(zhōng)欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控股等(děng)个(gè)股；中欧明(míng)睿新(xīn)常(cháng)态(tài)则加(jiā)仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康(kāng)威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此(cǐ)前招(zhāo)商证券研报(bào)称，从历史上来看，30％是(shì)主动偏股公募基金大类行业配(pèi)置比例一个(gè)很重要的(de)临界值，往往(wǎng)预(yù)示着某个板块进(jìn)入过热阶段(duàn)。截至2023年一季(jì)度(dù)末，主动偏股公募基金对(duì)TMT配比明(míng)显提升(shēng)至20.26％，但与临界(jiè)值尚存(cún)安全距离(lí)。从这点看，基(jī)金经理(lǐ)对(duì)于TMT来(lái)说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景(jǐng)

　　在(zài)“追(zhuī)风”的(de)另一(yī)面，仍有一部(bù)分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分试图低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格菘(sōng)。据了解(jiě)，广(guǎng)发基金(jīn)成长(zhǎng)团队(duì)对新能(néng)源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披露(lù)的一季报中也(yě)证实了(le)他们的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军基金广(guǎng)发双擎(qíng)升级，从其十大重仓(cāng)股来看，前五(wǔ)大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分(fēn)别(bié)是(shì)晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新能源概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了(le)天合光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋(jìn)晶科(kē)能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一(yī)季报表(biǎo)达了(le)仍(réng)对新能源保持(chí)信心，“我们对(duì)本产(chǎn)品重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持(chí)相对(duì)乐观，投(tóu)资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积(jī)累(lèi)的公司(sī)。经(jīng)过(guò)调(diào)整，行(xíng)业估值(zhí)水平(píng)已(yǐ)在历史(shǐ)低(dī)位，产业链(liàn)的变化在(zài)市场定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的睿远成长(zhǎng)价值混合(hé)前十大重仓股(gǔ)分别为中国(guó)移动、宁德时(shí)代、三(sān)安(ān)光(guāng)电、通威(wēi)股份、万华化学、广汇(huì)能源(yuán)、东(dōng)方(fāng)雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生(shēng)物、新宙邦(bāng)。对(duì)比(bǐ)去年年底该(gāi)基金增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡混合(hé)也加仓了新能(néng)源(yuán)，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他表示(shì)，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在(zài)这(zhè)个估值分(fēn)位以及股价(jià)位置下，我(wǒ)们(men)认为新能源板块的风险因(yīn)素已经充(chōng)分释放，目前这个时间(jiān)段，新能源(yuán)非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一(yī)季度我们对于电动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太(tài)阳底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上，许多基金(jīn)经理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之(zhī)下(xià)，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在(zài)接受财联社记者采访时提到，他曾重点关(guān)注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不喜欢去追逐风口，他选择会(huì)在全(quán)市场做行(xíng)业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每(měi)个时期的“最(zuì)靓的(de)仔”。“对于(yú)自己看好的行(xíng)业，你(nǐ)重仓(cāng)押(yā)进去(qù)，不确定性来的(de)时候(hòu)，无论是基(jī)金经理个人(rén)还(hái)是投资者，其(qí)实(shí)都是无法承受的。所(suǒ)以(yǐ)，任何(hé)一(yī)个行业，即使你再看好(hǎo)，也要控制持(chí)有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也(yě)很(hěn)难(nán)在A股找到(dào)明显的(de)受(shòu)益标的，就没(méi)有参与。不(bù)过(guò)他(tā)也认为(wèi)这些股(gǔ)票的(de)估值体系还在合(hé)理接受范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知(zhī)，今年一季(jì)度仍有不少基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致行情(qíng)下，AI板块的未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一(yī)部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模(mó)块等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层(céng)面上尚有(yǒu)空间，估值修(xiū)复尚(shàng)未结束(shù)，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公(gōng)司研报指出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要(yào)集中于大模(mó)型的(de)突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观察(chá)到各个(gè)领域的应用厂商(shāng)正加(jiā)速AI融合应用(yòng)产品(pǐn)的研发和发(fā)布(bù)，其中办(bàn)公(gōng)场(chǎng)景进展相对(duì)较快，我们预计5月之后将进(jìn)入AI应用(yòng)的加速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在(zài)应用(yòng)、算力(lì)、模型三层中建议(yì)投资(zī)者优先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿(yì)私募(mù)大佬(lǎo)董承非也看好相(xiāng)关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年，最(zuì)牛的资产是科技。他坦言，自(zì)己目前(qián)重仓半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)。

　　不过另(lìng)一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有波动(dòng)或调整。

　　中信建投证券策略首席分(fēn)析师陈果(guǒ)，在A股二季度投资策略(lüè)会上提到“今年大概(gài)率还是一个(gè)偏成长风格占(zhàn)优(yōu)，尤其是很多科技(jì)股(gǔ)在过去几(jǐ)年(nián)其实没有太多(duō)的表现。以(yǐ)前(qián)我们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合(hé)，其实TMT板块有很(hěn)长(zhǎng)时间(jiān)没(méi)有不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情(yǒu)太(tài)多表(biǎo)现。今年要推动(dòng)数字经济(jì)，今年半导(dǎo)体周期要见(jiàn)底，本身今年科技股的机会是可以(yǐ)期待的”。

　　不过(guò)，他也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有(yǒu)一些(xiē)波动。AI现在还是主题投资(zī)阶(jiē)段不太(tài)适合大(dà)多数(shù)的(de)投资者，不适合在(zài)这(zhè)个(gè)位(wèi)置上去追(zhuī)。”<不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情/p>

　　广发(fā)证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期(qī)，但对标2013年“移动(dòng)互联网+”行情节(jié)奏，预(yù)计本轮后续调整时长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布(bù)局(jú)有望率先实现(xiàn)业绩兑现的(de)环节，即满足“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下(xià)的业(yè)绩增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：上海领航画廊网-油画在线销售，画框裱画，最放心的购画网 不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情