财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业(yè)负(fù)债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协(xié)会以及多(duō)家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预(yù)定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精算(suàn)师表(biǎo)示(shì)，各险企基(jī)本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准备金评估(gū)利(lì)率达(dá)成(chéng)共识，给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的(de)责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的(de)调整方案还(hái)有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风(fēng)格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波(bō)动率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调(diào)整评估(gū)利(lì)率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜在的利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整(zhěng)评估利(lì)率等降低(dī)负债端成本。

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