芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失(shī)业率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的(de)因素是青年人口和劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失(shī)业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为(wèi)青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的(de)重(zhòng)要(yào)伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业(yè)人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业(yè)情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因。经(jīng)济(jì)复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是知识(shí)密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分(fēn)化，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可(kě)能(néng)出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫(yì)情后经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服(fú)务(wù)，知(zhī)识密度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失(shī)业率时(shí)，经常认为(wèi)失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对于(yú)全年(nián)龄段失业(yè)率来说(shuō)并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前一直在(zài)上升(shēng)，2015年(nián)后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青(qīng)年失(shī)业(yè)率变动的却(què)是青年(nián)劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计(jì)局在(zài)3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露了当前青(qīng)年就业和(hé)失业(yè)人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业(yè)人数(shù)2587万人、失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个(gè)月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)口来看，今年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失(shī)业形(xíng)势(shì)要好于去年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观(guān)点认为(wèi)，青年(nián)群体由于工作经验和技能(néng)相对不(bù)熟(shú)练，往往在(zài)企业(yè)裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年(nián)失业(yè)主要(yào)原因是(shì)主动辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失业(yè)人(rén)口中，第一大(dà)失业(yè)原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青年伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月(nián)失业人员接(jiē)受过(guò)大(dà)学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育(yù)比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教(jiào)育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教(jiào)育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业(yè)聚(jù)集(jí)的特点，主要(yào)集中在(zài)5个(gè)大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)行业分布是(shì)由就业分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需(xū)要(yào)研究青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业大(dà)量流入服务业。农(nóng)林(lín)牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个行(xíng)业是(shì)国(guó)民经济分(fēn)类的农业(yè伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月)和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务为(wèi)3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育(yù)年(nián)限，来计算各行业的知(zhī)识密集程度(dù)。有5个(gè)行业的平均(jūn)受教(jiào)育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息(xī)技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即(jí)青(qīng)年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)比例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失业率的近(jìn)似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的(de)青年(nián)失业率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前三(sān)年均(jūn)值，这(zhè)三个行业(yè)一(yī)季度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信(xìn)息技术服(fú)务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季(jì)度复(fù)苏(sū)相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分子端来看(kàn)，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的(de)结构(gòu)不均衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提(tí)高，青年(nián)就业大量流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等(děng)行业(yè)。另(lìng)一方面，年(nián)初疫(yì)情影响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏的主力(lì)是知识(shí)密集程度较低的(de)生活性服务(wù)业，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务(wù)业复(fù)苏较慢。所以(yǐ)服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教(jiào)育(yù)[1]等(děng)行业的一(yī)季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压(yā)力大(dà)；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之二接受过大学(xué)教育(yù)的(de)青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行(xíng)业的就业(yè)吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳动力(lì)可能将步(bù)入长期下降(jiàng)通道(dào)，这(zhè)将从分母(mǔ)端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步入下(xià)降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移也在减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减(jiǎn)少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人(rén)员(yuán)流动恢复，新增(zēng)城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍然(rán)较难回到十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空间有限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的(de)迁移人口数量整体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低(dī)于(yú)其他年(nián)龄(líng)段群(qún)体，大部分青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下(xià)降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青(qīng)年就业和失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入(rù)或有(yǒu)意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人(rén)员(yuán)规模比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化(huà)时(shí)，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观(guān)念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即进入就业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年(nián)人初次(cì)就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要(yào)

　　失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下(xià)，对(duì)应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来(lái)青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未(wèi)来(lái)失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变失(shī)业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据说明(míng)

　　青(qīng)年(nián)失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业(yè)率时，有必(bì)要明(míng)晰这一概念的两个要点：一是(shì)调(diào)查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对(duì)全部(bù)就业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在内。因此，许多针对(duì)青年(nián)失(shī)业(yè)率的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告如(rú)无特别说明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分(fēn)母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳(láo)动(dòng)力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济(jì)活动(dòng)的人(rén)员(yuán)。包括就(jiù)业(yè)人(rén)员和(hé)失(shī)业人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入(rù)劳(láo)动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上(shàng)的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人(rén)口为(wèi)约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来自全国月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调查制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每年进(jìn)行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确(què)反映劳(láo)动力市场变化情况(kuàng)，建立了(le)31个(gè)大(dà)城市月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在(zài)全(quán)国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五分之(zhī)一左右。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查(chá)样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则(zé)在长表部(bù)分纳入(rù)就业调(diào)查(chá)，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根(gēn)据普查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据(jù)仍会存在(zài)差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的(de)差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤(bā)痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份(fèn)有限公司

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