5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产(chǎn)递交了截(jié)至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是国内管理超千亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的进行大手笔持有美股(gǔ)的买(mǎi)方机构(gòu)之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林资产整体(tǐ)持(chí)仓(cāng)规模小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季(jì)度末，景2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗林资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票(piào)。其中(zhōng)，前十大(dà)持(chí)仓标的(de)在总市值(zhí)中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票，分(fēn)别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美(měi)股持仓前(qián)十(shí)大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多(duō)多(duō)，与上季度对比，景林(lín)资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度(dù)增持(chí)拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持233.75万股，一(yī)次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去(qù)年(nián)二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空降前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在(zài)美股的(de)操(cāo)作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的(de)第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一(yī)季(jì)度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个(gè)股股价均处于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产(chǎn)认为，从(cóng)全行(xíng)业来看(kàn)，不同(tóng)年龄层的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很(hěn)多(duō)公司退出(chū)离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司(sī)本身(shēn)来(lái)说(shuō)，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依(yī)然(rán)很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外的(de)教育领域业(yè)务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学等(děng)业务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播(bō)电商业(yè)务(wù)等新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好，同时(shí)账上(shàng)资金(jīn)充足，当时(shí)的(de)估值下有足够的(de)安全(quán)边际。在过去几个(gè)季(jì)度的财报中(zhōng)，我们看(kàn)到了相关(guān)的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产(chǎn)对于教育(yù)领域也(yě)颇为(wèi)看好(hǎo)，但(dàn)是标的选择似乎(hū)与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)公开(kāi)资料显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年(nián)底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入(rù)近156万股好未来，相比于去年(nián)底增(zēng)持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传媒、2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅(jǐn)热闹了(le)一两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒(méi)、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息(xī)罗列，不(bù)构成任何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前(qián)连(lián)续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市(shì)陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市(shì)场的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大(dà)幅低于预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而(ér)与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成(chéng)为信(xìn)贷回落(luò)的主要原(yuán)因。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷(dài)款(kuǎn)继续保持同比多增(zēng)，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回(huí)落，4月(yuè)新(xī2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗n)增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上(shàng)，并(bìng)不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为(wèi)今年(nián)国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压降(jiàng)票(piào)据等(děng)低效资产(chǎn)，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收了(le)很多(duō)票，后面改用其(qí)他(tā)贷款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据已经快要(yào)接近(jìn)零利率(lǜ)了，信(xìn)贷再(zài)度出现深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要(yào)想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽(kuān)信(xìn)用的(de)信号出现(xiàn)，而这可(kě)能(néng)还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年已然累计(jì)不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智能(néng)这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上(shàng)，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大(dà)跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下(xià)市场投机之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是(shì)但(dàn)总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热的(de)人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机(jī)构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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