今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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