财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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