今年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下(xià)，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观(guān)点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基(jī)金，一季(jì)度主要(yào)投资在人(rén)工智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度在人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计(jì)算机(jī)行闲游的意思 闲游的反义词是什么业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务的人工(gōng)智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业仍出现(xiàn)在(zài)其(qí)前十大重仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波(bō)龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基(jī)金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的(de)高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺安成(chéng)长并没(méi)有(yǒu)太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前(qián)的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在(zài)一(yī)季度都到了临近拐点(diǎ闲游的意思 闲游的反义词是什么n)的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着(zhe)疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的(de)重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制(zhì)裁(cái)已经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备厂商(shāng)的(de)配合(hé)下，继(jì)续研发(fā)攻(gōng)克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度(dù)看(kàn)，芯片(piàn)设备的国(guó)产化率却取得了突(tū)飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周(zhōu)期(qī)的(de)大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极(jí)回报基金的话题也(yě)屡见报端(duān)，成为基民(mín)热(rè)议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在一季(jì)度(dù)规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投(tóu)研(yán)的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对(duì)对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务是为(wèi)云计(jì)算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决(jué)方案(àn)，目前主要产品包括(kuò)内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)也(yě)是(shì)全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个(gè)股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一(yī)只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核(hé)心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季(jì)报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占基金总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市值(zhí)占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份(fèn)、希望教育(yù)、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩(jì)拐点(diǎn)的物(wù)业及计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益(yì)，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的预(yù)期，导致(zhì)对部分(fēn)行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆(nì)势而行。

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