金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部(bù)门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家菲特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至(zhì中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国(guó)苹果和(hé)美(měi)国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观(guān)在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的(de)下(xià)滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工智能(néng)的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力(lì)萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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