近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志中解释(shì)道(dào)：长期来看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主题。一(yī)是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显蓝宝石的寓意是什么示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他(tā)们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池(chí)技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓(c蓝宝石的寓意是什么āng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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