30年“不败”的(de)可转债信仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的(de)可转债(zhài)，*ST搜特的可(kě)转(zhuǎn)债搜(sōu)特转债今(jīn)天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史上从未有(yǒu)过(guò)如(rú)此低价可转(zhuǎn)债(zhài)，与此(cǐ)同时，各类低价转债接连雪崩。分析认为，资金开始担心退(tuì)市(shì)和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市(shì)场今天也继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳水之后，市场持续(xù)回(huí)落(luò)，上证指数(shù)今(jīn)天又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下(xià)跌(diē)，深(shēn)证(zhèng)成指跌1.23％，创业板指数和(hé)科创(chuàng)50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额(é)8481亿元，与(yǔ)前一日有所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互(hù)联网、建筑(zhù)、有(yǒu)色等也跌超3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅(lǚ)游(yóu)等(děng)行业(yè)逆势飘(piāo)红(hóng)上涨。

　　不(bù)过北上(shàng)资(zī)金(jīn)却是逆势抄底，全天净买入13亿(yì)元。

　　两(liǎng)只转债面(miàn)临退市

　　带崩整个低(dī)价转债市场

　　30年没有(yǒu)过的可转债退市历史(shǐ)，在今(jīn)年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公(gōng)司和(hé)蓝盾转债被告知(zhī)要(yào)退(tuì)市，打破了(le)30年来的(de)可转债没(méi)有(yǒu)出现正股(gǔ)和转债退市的(de)历(lì)史。接着没几天，*ST搜特锁定(dìng)面值退市，搜特转债(zhài)持续(xù)暴跌(diē)，第2只(zhǐ)打破历史来得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在(zài)交(jiāo)易(yì)。

　　退市(shì)危机(jī)之(zhī)下，搜特转债今(jīn)日再度(dù)暴(bào)跌(diē)19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜特(tè)转债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断崖(yá)式暴跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特转债(zhài)的正股*ST搜特还(hái)在一字(zì)跌停，最新收盘价(jià)0.56元，触发面值退(tuì)市已没什么悬念。

　　接(jiē)连的退市情形，以及(jí)可能面临的违约(yuē)。彻底带(dài)崩了整个低价转债，过去的(de)双低策(cè)略似乎也(yě)不再奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力(lì)医(yī)疗只跌了0.21％；金(jīn)诚(chéng)转债、永吉转(zhuǎn)债(zhài)等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现大批价格跌(diē)破100元(yuán)的低价转债，而一年前市(shì)场还在关注(zhù)“消灭”100元(yuán)以下可转(zhuǎn)债，一度(dù)没有转债价格低于(yú)100元。如今是多只接连闪崩断(duàn)崖下跌(diē)。

　　沪指(zhǐ)又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场近期波(bō)动剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在券(quàn)商(shāng)、银行等(děng)金融股带(dài)动之下，一(yī)度(dù)冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持续(xù)下行，今日又跌超1％，失守3300点，报(bào)3372点。早盘一度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市(shì)场波(bō)动加(jiā)剧，资金分歧(qí)较大。

　　华泰证券近日策略点评(píng)表(biǎo)示，4月新增社融、新增信贷、M2同比均低于(yú)Wind一致预期，一季度冲量明显(xiǎn)+票据利率下行，数据走弱(ruò)在(zài)方向上(shàng)不超预期，但幅度(dù)较预期更大(dà)。

　　三(sān)点指引：1）新增中长贷(dài)MA6同(tóng)比走(zǒu)高(gāo)，冷(lěng)热(rè)不匀(yún)再(zài)现，居(jū)民中长贷在(zài)1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走弱，单(dān)月新增创历史新低，与地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差(chà)微(wēi)升，基数效(xiào)应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷仍在(zài)修复→全A非金(jīn)融企(qǐ)业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报(bào)数(shù)据反映的制造业库存及产能周期位置看，弹性或(huò)有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固(gù)，或提升政策加码“恢复和(hé)扩大需求”的(de)可能。

　　前海开源基金近日(rì)也表示(shì)，后续来(lái)看市场回落空(kōng)间有限：

　　第一、4月(yuè)出口仍超预期，外需仍有韧性。4月(yuè)出口同比增长8.5％，好于市(shì)场预期，除基(jī)数效应外，欧美(měi)的韧性与东盟(méng)相对强劲(jìn)的(de)需(xū)求均支撑了外需，内需同样在修(xiū)复下市场分(fēn)子端边际向(xiàng)好。

　　第(dì)二、国内外(wài)流动(dòng)性仍然(rán)偏好。国内(nèi)看，4月政治(zhì)局(jú)会(huì)议仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能有增量政策出台(tái)，对市场均是呵护而非压力(lì)；海(hǎi)外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基(jī)本已(yǐ)定价美联储(chǔ)本轮(lún)加息已至顶点，仍然存在(zài)区域银行风(fēng)险隐患同时(shí)通胀(zhàng)仍(réng)在下行下(xià)，后续海外(wài)流动性难更(gèng)紧(jǐn)，外资对国内市(shì)场的流出压力不大。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，权重板(bǎn)块内部张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语的分化，热门(mén)板块交易性(xìng)的波(bō)动是指(zhǐ)数调整主(zhǔ)因，但在内需修复(fù)、外(wài)需韧性(xìng)，且国(guó)内政策呵(hē)护延续、外资(zī)流出压力不大下市场无大风(fēng)险，震(zhèn)荡(dàng)修复(fù)延续(xù)。

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