5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演“V型”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展(zhǎn)现出逆(nì)势(shì)投(tóu)资的工具(jù)特(tè)征，市场资金(jīn)借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是(shì)，随着近(jìn)段(duàn)时间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以(yǐ)来(lái)，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分(fēn)投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹反转，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融(róng)板块(kuài)集体发力下，沪指(zhǐ)重返(fǎn)3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资者再次(cì)借(jiè)道股票(piào)ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日资(zī)金(jīn)净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资(zī)金净流入，合计资金净(jìng)流入高达(dá)969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资金(jīn)净流入更是超(chāo)过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品种成为(wèi)市场(chǎng)资金(jīn)抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时(shí)间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净(jìng)流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别(bié)上看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪创业(yè)板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包(bāo)括科创板、半导体在内(nèi)的几大宽基及行业(yè)指数前期(qī)跌幅较大，估(gū)值(zhí)回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技(jì)创新(xīn)基(jī)金经理(lǐ)王博就表示，我国经济(jì)正在由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更(gèng)广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光(guāng)伏(fú)和半导体(tǐ)等新兴产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳(tàn)体系持续建立(lì)完善，国内能(néng)源(yuán)革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市(shì)场也(yě)逐步打(dǎ)开(kāi)，未来十年新能源产业有望迸发(fā)出更强(qiáng)的活力，通(tōng)过技术革新带来(lái)的新领域(yù)开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金的基金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年(nián)三季度开(kāi)始，半导体板块已经历(lì)了将近两年的去库存(cún)，目前已经处于低位(wèi)区间(jiān)，且有望在(zài)触底(dǐ)后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营(yíng)，投资(zī)者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新(xīn)能(néng)车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出(chū)市场的(de)分(fēn)歧，基金经(jīng)理对新能源后市(shì)也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几年催生新能源(yuán)牛市(shì)的最大(dà)逻辑(jí)，但(dàn)从今年开始，光伏(fú)行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加(jiā)上今(jīn)年资本市(shì)场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此(cǐ)前更(gèng)好的情况下(xià)，才能吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的(de)增量资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理如此解释(shì)今年(nián)新能源(yuán)板(bǎn)块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的(de)问题只一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克是阶段性问题。在他看来，光伏行业(yè)当下(xià)只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数(shù)，未(wèi)来还(hái)是(shì)会有很好的(de)增长空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调整，距今也(yě)差不多一年半时(shí)间，很多龙(lóng)头股(gǔ)估值已(yǐ)经回(huí)落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板(bǎn)块增速不会像过去(qù)几年那(nà)样快，但仍(réng)然会(huì)好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板(bǎn)块反转需要(yào)等待市(shì)场出现如(rú)下几个(gè)特征(zhēng)：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二(èr)是增(zēng)量(liàng)资金进场；三是爆(bào)款产品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去(qù)那几年的(de)大级(jí)别的系统性机会，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资(zī)价值正在凸(tū)显。“在(zài)股价下跌的(de)过程中，整(zhěng)个(gè)新能源(yuán)行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和(hé)技术进步都在以一(yī)种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止的估值水平具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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