看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货(huò)继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēn跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗g)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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