民生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫(yì)后线下广(guǎng)交终(zhōng)于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流交(jiāo)织背(bèi)后的中国(guó)出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们随即赶(gǎn)赴(fù)广交会开展专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，用另一个(gè)视角观察(chá)中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出(chū)口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有(yǒu)两(liǎng)大天然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种类最全(quán)、参(cān)会采购商(shāng)数(shù)量多且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会(huì)为例，展会(huì)面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参展企业所涉及的规模大小和所属地域非常广泛，包括大(dà)量(liàng)中小外(wài)贸(mào)企业，也(yě)包括(kuò)行业(yè)龙头企业。广交会(huì)能(néng)够(gòu)提(tí)供(gōng)充足样(yàng)本，便于我们观察中国外贸出口(kǒu)企业群像，这是广交会(huì)反馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要(yào)的拓(tuò)客渠道。新增(zēng)客源(yuán)的数(shù)量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增(zēng)订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的(de)外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势(shì)提供(gōng)线索。这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到(dào)当(dāng)下中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)群(qún)像五点(diǎn)特征，或(huò)预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自(zì)境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明显增多(duō)。境内(nèi)和(hé)境外客流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日(rì)韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部分中东和俄(é)罗斯客户(hù)群体。欧(ōu)美客(kè)户(hù)数量(liàng)明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗(luó)斯(sī)和中东）构成中国(guó)出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信(xìn)息一(yī)致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增(zēng)幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱满，俄(é)罗(luó)斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单(dān)，中国不同(tóng)类型(xíng)出(chū)口企业(yè)感受存异。部分企业表示(shì)今年(nián)对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出(chū)口并未(wèi)发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临的(de)出口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单明显(xiǎn)下滑(huá)，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订(dìng)单略有增(zēng)长。

　　相较单纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单(dān)情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸企业面(miàn)临(lín)较为普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美(měi)发(fā)达(dá)国家对中国外贸(mào)企业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税(shuì)，目的在于(yú)保(bǎo)护(hù)本地制造业发展；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共同体对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关(guān)税的(de)初(chū)衷是(shì)为保护本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大型企业(yè)是这一轮产业(yè)转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移(yí)的三点(diǎn)现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国(guó)出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一(yī)季度(dù)中国出口订单(dān)和金额或将大增，主因(yīn)去年(nián)底订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企(qǐ)业(yè)迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们(men)前往广州进行(xíng)专项调(diào)研，从另一(yī)个角度观察(chá)中国当下(xià)出(chū)口(kǒu)现状以及中国出口企(qǐ)业面(miàn)临的长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势为什么福建女人不能娶>

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客(kè)户群体。新增客(kè)源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户并不意味着当期订单暴增(zēng)。短期之内海关总署统计的出口订单主要与(yǔ)之前客户(hù)签订的老订单(dān)相(xiāng)关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外(wài)贸(mào)展会，可观(guān)察(chá)样本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为(wèi)中国最大的进出口商品(pǐn)展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国(guó)历(lì)史最长(zhǎng)的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参(cān)会(huì)采购(gòu)商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸(mào)出口现(xiàn)状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每(měi)期涉及商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子(zi)及家电(diàn)、照明、车辆(liàng)及配(pèi)件、机械、五金工具、建(jiàn)材(cái)、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前(qián)外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流(liú)来自于境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)，往年内外交流比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和境外采购(gòu)商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外采购(gòu)商主要为(wèi)东(dōng)盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯(sī)和非洲(zhōu)等客户群(qún)体。

　　对(duì)中国外贸(mào)企业而言(yán)，欧美客户属(shǔ)于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着本(běn)次广交会反(fǎn)馈出来的信息(xī)是当下高效益客(kè)户占比(bǐ)有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客(kè)户(hù)数量(为什么福建女人不能娶liàng)偏少(shǎo)，可能(néng)和过去3年(nián)欧美跨境电商(shāng)发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期(qī)出口数据相(xiāng)匹配，调(diào)研企业反馈(kuì)“一(yī)带一(yī)路”国(guó)家的订(dìng)单增幅较为明显(xiǎn)。除东(dōng)南亚外，俄(é)罗斯和中东整(zhěng)体的采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东(dōng)客户(hù)订(dìng)单，不同企业(yè)之间感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企业(yè)表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄增(zēng)长超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次(cì)调研(yán)结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年有明显(xiǎn)走弱，不同规模和(hé)类型的企(qǐ)业所面(miàn)临的出口压力(lì)存在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中大(dà)型企(qǐ)业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚(shèn)至部分(fēn)企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌(pái)的外(wài)贸企(qǐ)业反馈(kuì)今年(nián)订单情况相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业(yè)反馈，中(zhōng)国外贸企业(yè)正(zhèng)面(miàn)临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国(guó)家之间存(cún)在贸(mào)易(yì)摩擦，除此之(zhī)外，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在于保护本地(dì)制造(zào)业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共(gòng)同体正(zhèng)式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对外关税的(de)决定，计划纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及(jí)糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮革品、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体(tǐ)共同对外关(guān)税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出(chū)口(kǒu)企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本(běn)因素影响，当前中国企业存在(zài)产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业(yè)转移主要流(liú)向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲(zhōu)等地(dì)。产业转移至当(dāng)地，生产得到(dào)的产(chǎn)成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对(duì)中国出(chū)口(kǒu)份(fèn)额(é)影响上，企业反馈和(hé)宏观数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口份额数据(jù)显示，中(zhōng)国出口劳动密集型产品的订单(dān)近年来(lái)呈现持续下降；但(dàn)大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁(xié)，向东(dōng)南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外经(jīng)济衰(shuāi)退超预期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研(yán)究院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的(de)报(bào)告《民(mín)生宏观调研系(xì)列之(zhī)三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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