五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们(men)多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和(hé)银行又倒(dào)下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬(tái)升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为(wèi)连续第(dì)六个(gè)月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对(duì)中国(guó)的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的(de)衰退(tuì)已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文(wén)华(huá)商品指数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bà小舞去掉所有衣服是什么样子的o)发的(de)，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多(duō)年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如(rú)何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋(liàn)一(yī)样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了，划小舞去掉所有衣服是什么样子的过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间(j小舞去掉所有衣服是什么样子的iān)它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他(tā)们(men)都(dōu)会(huì)回来(lái)，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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